Высокодоходные облигации на Мосбирже (январь 2022)

Приветствую вас, уважаемые читатели. Январь традиционно ассоциируется с некоторым затишьем на российском долговом рынке. Как правило, выпуски облигаций, размещение которых планировалось в конце старого года или начале нового, переносятся на более поздние даты, а потому и в нашем сегодняшнем выпуске Высокодоходных облигаций, мы рассмотрим лишь трех эмитентов.

А-ДЕВЕЛОПМЕНТ-01-ОБ (RU000A104FX7)

ДАТА ПОГАШЕНИЯ 23.01.2025
РАЗМЕР КУПОНА 34,53 РУБ
ВЫПЛАТА КУПОНА КАЖДЫЙ КВАРТАЛ

Открывают сегодняшний список облигации А-Девелопмент, чей эмитент входит в инвестиционно-строительный холдинг «AAG» и специализируется на разработке и согласовании градостроительной документации в Санкт-Петербурге и Ленобласти.

Сам холдинг «AAG» основан в 2007 году и реализует собственные проекты жилищного строительства, а также предоставляет комплексные услуги по развитию инвестиционно-строительных проектов собственникам объектов недвижимости.

Кредитный рейтинг компании, присвоенный ей агентством «Акра» (BBB-), говорит об умеренном уровне кредитоспособности. В качестве главного негативного фактора, повлиявшего на присвоение рейтинга, называется высокий риск отрасли в которой работает эмитент. Долговая нагрузка «А-Девелопмент» по состоянию на конец 2020 года, находилась на уровне всего 10%.

Выпуск из нашего обзора размещен на 3 года и предлагается для квалифицированных инвесторов. Он имеет доходность 13,85% годовых и квартальную выплату купона. По бумагам также предусмотрена оферта, назначенная на январь 2023 года. Для эмитента это первый выход на долговой рынок.

Читайте также: Высокодоходные облигации на Мосбирже (октябрь 2021)

НЗРМ-БО-01 (RU000A104EP6)

ДАТА ПОГАШЕНИЯ 22.12.2026
РАЗМЕР КУПОНА 12,12 РУБ
ВЫПЛАТА КУПОНА КАЖДЫЙ МЕСЯЦ

Эмитентом этих бумаг является «Новосибирский завод резки металла»  — один из крупнейших металлоперерабатывающих заводов за Уралом. Завод был основан в 2015 году, а уже к 2018 году, активно развиваясь, он занял лидирующие позиции среди предприятий класса СМЦ, а также  существенно нарастил выручку.

В активах компании — 16000 кв.м крытых отапливаемых площадей складского комплекса, 7 зон погрузки, 7 единиц кранов, собственный автопарк, самый широкий комплекс услуг по обработке листового металлопроката и 15000 тонн постоянного товарного остатка на складах.

Кредитного рейтинга «НЗРМ» найти, к сожалению, не удалось, а его долговая нагрузка в 3 квартале минувшего года находилась на уровне 43%, что даже ниже минимальных значений медианного диапазона.

Выпуск, представленный в обзоре, размещен на 4 года и предлагает ставку доходности 14,75%, а также ежемесячную выплату купона. Этот тот редкий случай, когда облигации имеют сразу все возможные дополнительные условия.

Так, по ним предусмотрена амортизация, которая начинается в июле 2024 года, имеется оферта, назначенная на январь 2023, а купон является переменным и после 18 выплаты может измениться. Учитывая такое большое количество переменных, инвестор в эти бумаги, должен быть вдвойне внимателен чтобы не пропустить никаких, важных для него изменений.

Данный выпуск не первый для эмитента, кроме него есть еще один, обязательства по которому пока исполняются.

Ставки 19-60 купонов будут рассчитываться по формуле: C(i)=MIN[Cr+5,75%; 15,75%], где MIN[А;Б] — означает выбор меньшего из значений А и Б; C(i) — % ставка по i -му купону; Cr — Ключевая ставка ЦБ, действ. на 7 рабочий день до даты начала i -го купона.

СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД -БО-02 (RU000A104DZ7)

ДАТА ПОГАШЕНИЯ 19.12.2026
РАЗМЕР КУПОНА 12,33 РУБ
ВЫПЛАТА КУПОНА КАЖДЫЙ МЕСЯЦ

Завершают обзор облигации «Сибнефтехимтрейд». Их эмитент занимается оптовой и розничной реализацией продукции газо- и нефтепереработки, оказывает услуги по перевозке горюче-смазочных материалов (ГСМ) автомобильным транспортом, осуществляет ремонт грузового транспорта.

Кредитный рейтинг компании, присвоенный агентством «Эксперт РА», говорит о низком уровне кредитоспособности. В качестве основных негативных факторов, повлиявших на присвоение рейтинга, называются низкая рентабельность бизнеса, связанная в том числе, с высокой конкуренцией в отрасли, а также показатели ликвидности эмитента. При этом, все остальные факторы оцениваются нейтрально, положительных факторов нет.

Что касается долговой нагрузки «Сибнефтехимтрейд», то она в 3 кв минувшего года, находилась на уровне 64%, что близко к верхней границе медианного диапазона. Учитывая это, а также общие трудности сектора в привлечении финансирования от банков, легко объяснить повышенные риски данного выпуска и предлагаемую им доходность.

Выпуск из нашего обзора размещен на 4 года и предлагает ставку доходности 15% годовых с ежемесячной выплатой купона. По этому выпуску также предусмотрены и оферта, назначенная на на февраль 2024 года, и амортизация, которая начинается с июня 2026 года. Купон по облигациям является плавающим и привязан к ставке ЦБ. Ставка купона может измениться уже в марте 2022 года и вообще ее периодически нужно будет отслеживать.

Указанный выпуск для эмитента не первый, кроме него есть еще один, более ранний, обязательства по которому пока исполняются.

Ставки со 2-го по 60-й купоны рассчитываются по формуле: Сi=Ki+6,5%, где Ki-ключевая ставка ЦБ, действ. в предпоследний рабочий день, предшествующий началу i-го купона.

Такими мы увидели высокодоходные облигации которые разместились на Московской бирже в январе 2022 года.

Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о вложении в ту или иную компанию вы принимаете исключительно сами.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

PHP Code Snippets Powered By : XYZScripts.com