WallStreet Elite Инвестиции по всему миру
Приветствую вас, уважаемые читатели. Микрофинансовая компания «Центр финансовой поддержки» предлагает квалифицированным инвесторам поучаствовать в размещении ее облигаций, назначенном на 3 августа. В этой статье мы проведем анализ компании, для того чтобы понять насколько интересны ее облигации для вложений.
О КОМПАНИИ
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
| ЭКСПЕРТ РА (ruBB-) |
Агентством Эксперт РА эмитенту присвоен кредитный рейтинг говорящий об умеренно низком уровне кредитоспособности. При вынесении рейтинга учитывались адекватные позиции компании на рынке, так как МФК «ЦФП», по итогам 2019 года, входила в число 10 крупнейших МФО по размеру портфеля микрозаймов и по объемам их выдачи как в основном сегменте, так и в целом по рынку.
Агентство также отметило адекватную позицию по капиталу, высокую рентабельность бизнеса, приемлемые позиции по ликвидности и управлению кредитными рисками, а также удовлетворительный уровень организации бизнес-процессов.
О ВЫПУСКЕ
МФК ЦФП-2-об
Доходность
13%
Дата погашения
18.07.2024
Выплата купона
каждый месяц
Объем эмиссии
1 млрд руб
| МФК ЦФП-2-об | |
| Доходность | 13% |
| Дата погашения | 18.07.2024 |
| Выплата купона | каждый месяц |
| Объем эмиссии | 1 млрд руб |
ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА
*в миллионах руб
Показатель
2017
2018
2019
2020
2021 6м
Левередж
51%
69%
66%
50%
52%
| Показатель | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 6м |
| Левередж | 51% | 69% | 66% | 50% | 52% |
Чистый долг составляет большую часть обязательств МФК «ЦФП» на всем промежутке анализа. Это не удивительно, ведь компания принимает инвестиции от физических лиц и организаций. Уровень долговой нагрузки очень консервативный для финансовых организаций и составляет всего 52%.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Показатель (млн руб)
2017
2018
2019
2020
2021 6М
2020 6М
Процентный доход
1544
2408
4037
3954
2855
2185
КПП
13,5
19,7
19,8
21,3
21,7
23
Чистый процентный доход
1429
2285
3834
3769
2724
2090
Чистая прибыль
167
-140
216
500
433
117
| Показатель (млн руб) | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 6М | 2020 6М |
| Процентный доход | 1544 | 2408 | 4037 | 3954 | 2855 | 2185 |
| КПП | 13,5 | 19,7 | 19,8 | 21,3 | 21,7 | 23 |
| Чистый процентный доход | 1429 | 2285 | 3834 | 3769 | 2724 | 2090 |
| Чистая прибыль | 167 | -140 | 216 | 500 | 433 | 117 |
Процентные доходы компании имеют растущую динамику на всем промежутке анализа, за исключением 2020 года, когда они снизились на 2% в сегменте выданных микрозаймов. По итогам первого полугодия 2021 года процентные доходы показали рост по отношению к аналогичному периоду почти на 31%.
КПП (Коэффициент покрытия процентов) показывает насколько доходов, получаемых от операционной деятельности компании, хватает для покрытия процентов по ее обязательствам. В случае с МФК «ЦФП» все хорошо, показатель на всем промежутке анализа сильно превышает нормальное медианное значение, это говорит о том, что компания легко справляется с имеющейся у нее долговой нагрузкой.
Чистые процентные доходы показывают остаток денежных средств, после покрытия процентных расходов. Этот показатель растет также на всем промежутке анализа, за исключением 2020 года. По итогам первого полугодия этого года, чистые процентные доходы также увеличились почти на 31%.
Чистая прибыль «ЦФП» в основном растет, за исключением 2018 года, когда эта статья ушла в минус. Причиной минуса стало увеличение резерва под ожидаемые кредитные убытки, а также рост операционных доходов. После 2018, ситуация с минусом больше не повторялась, а в 2020 компания смогла увеличить чистую прибыль более чем в 2 раза по отношению к 2019. В первом полугодии 2021 чистая прибыль также показал рост, на 270% п отношению к первому полугодию 2020.
ИТОГИ
Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о вложении в ту или иную компанию вы принимаете исключительно сами.
